欧央行行长：通货下降进程“进展顺利”，经济增长面临下行风险

　　来源：华尔街见闻

　　拉加德表示，经济增长风险仍然偏向下行，不过根据目前的数据，经济不会陷入衰退；通胀面临双面风险，高于预期的薪资和地缘政治紧张局势带来上行风险，而经济需求减弱则带来下行风险，但下行风险大于上行风险。

　　周四欧央行年内第三次下调利率，如期降息25基点，欧央行在声明中“老生常谈”，不预先承诺特定的利率路径，将遵循基于数据、逐次会议决策的办法。

　　决议发布后，欧央行行长拉加德召开新闻发布会，拉加德表示，今天降息25个基点是全体一致通过的，欧元区经济表现低于预期，新数据显示经济增长进一步放缓。通胀下降进程顺利，所有指标均呈下降趋势。

　　关于欧央行12月份还会不会再连续降息，拉加德表示，直到12月，官员们“将收到更多数据，一些是软数据，一些是硬数据，还有更多读数”。她表示，这将有助于决定适当的货币政策立场。

　　经济风险偏向下行，但不会衰退

　　具体来看，经济增长方面，拉加德表示风险仍然偏向下行：

经济活动“略弱于预期”。投资和消费以及出口仍然疲软。信心下降可能阻碍投资和消费，地缘政治风险以及全球经济疲软和贸易紧张局势可能导致出口需求下降。

不过，预计实际收入的增加将有助于消费，而宽松的政策将支持投资。

　　不过，拉加德表示，欧央行仍然期待经济软着陆，根据目前的数据，经济不会陷入衰退。

　　通胀面临双重风险

　　拉加德表示，欧央行仍认为通胀面临双面风险：

高于预期的薪资和地缘政治紧张局势带来上行风险，而经济需求减弱则带来下行风险，通胀面临的下行风险大于上行风险。

　　拉加德进一步阐述了通胀前景，目前通货下降进程“进展顺利”，但预计未来几个月通胀仍将上升：

自欧洲央行上次会议以来，所有指标均呈下降趋势。这确实让我们更加有信心，通货紧缩进程正在顺利进行。

9月份服务业通胀率小幅下降至3.9%，两年来第二次跌破4%，而且大多数衡量基础通胀的指标要么下降，要么保持不变。

但预计未来几个月通胀仍将上升，部分原因是此前能源价格的大幅下跌将不再影响年通胀率。

　　此外，一些政策制定者已经开始担心中期通胀再次低于目标，9月份的数据显示“在预测期内，通胀目标进一步低于目标的风险变得更加显著”。拉加德强调，通胀必须及时、可持续地保持在2%的水平，这是目前利率需要保持限制性的原因之一。

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